智汀國際 | 經濟增長過度依賴房地產業，這是一個結構性問題

事實上，從2017年中期到2018年底，北京上海的、的房價已經下降，只是大小的差異在下降，沒有下降的問題。一些周邊地區實際上已經失去了腰部。例如，在北京燕郊，它已被束縛，存在違約風險。

智汀國際了解到，這些年來房價越來越高，確實造成了很多負面影響。例如，在城市定居越來越難，而且對制造業也有很大的損害，因為制造業的利潤遠低于房地產投機所產生的利潤。有些情況下，上市公司出售了一些房產以進行財務平衡，并抵消了主營業務的虧損。

但另一方面，房地產市場的活躍性有很多積極影響。近年來，在輿論的抨擊下，很少有人敢說。由于房地產行業產業鏈較長，周邊產業較多，房地產市場活躍，可以帶動周邊產業。

對于內地的許多三線和四線城市來說，自國有企業改革以來，財政收入來源一直缺乏。正是由于房地產的興起，這些城市通過土地轉讓獲得了大量收入，地方政府利用這些收入來開展了大量的基金會。設施的建設也提高了當地人的社會福利水平。

此外，由于房地產市場活躍，內地三，四線城市的建設得到了提升。對于這些城市來說，本身沒有制造業，就業基本上依賴于房地產。房地產市場活躍后，也可以帶動周邊產業和第三產業的發展。這就是吸收就業的一切。

據智汀國際了解，通過這種方式，反過來可以理解，如果房價下跌，甚至暴跌，它可能會帶來一系列影響。首先，周邊產業將受到聯合產業的影響，一些依賴房地產市場的鄰近產業將相對蕭條。例如，建筑材料，家居裝修，家電，鋼鐵，水泥，這些都更依賴于房地產行業，現在它相對蕭條。

其次，房地產市場低迷，特別是在大陸第三和第四線缺乏制造業的城市。如果房地產檔，地方政府的土地不能出售，土地財政將無法運作，現在沒有其他替代產業來彌補這個地方。政府的損失，然后這些地方政府的財政狀況將惡化，并且不會有工資。在過去兩年中，一些縣級城市實際上經歷過這種情況。

三是就業問題。到目前為止，房地產及其周邊產業帶來的就業機會尚未被其他行業所取代。特別是40多歲和50多歲的農民工集中在建筑業。如果新建筑項目的數量減少，他們將很難找到工作。地方政府沒有資金，他們沒有能力繼續投資基礎設施建設，這也將影響就業。第四，當房地產市場相對較好時，將有大量資金進入房地產行業。對于銀行而言，抵押貸款也是高質量的資產。但是，如果房價暴跌，當市場價格已經低于貸款總額時，有人會選擇切斷。這在各地都是一樣的，美國次貸危機也是這樣爆發的。

在內地普遍流行的50％首付款的情況下，這意味著如果房價下跌超過一半，將會出現大量停電，這將帶來系統性的金融風險。因此，在房價調控之前，金融系統通常會進行壓力測試，以了解金融系統能承受多大的價格下跌。

近年來出現了大量的事物，但往往被視為與房地產市場有關。他們是內地基層社會的大量非法集資問題。這些非法集資基金中的大部分已流入房地產行業。支付給參與者的利息是基于房價將繼續上漲的預期。

一旦房價沒有上漲或下跌，就會出現贖回危機，這將引發這種非法集資的爆炸。在這種情況下，2012年以后的房地產監管有很多案例，特別是在內地的城鎮和鄉鎮，這將影響當地數萬人。浙江的吳瑩案實際上是一樣的邏輯。后來，當試圖扭轉案件時，這是因為房價再次上漲并且能夠兌現。

因此，如果房價下跌，將帶來相對明顯的經濟衰退風險。可以說這種風險相對較大。而對于平均衰退，最直接的風險可能意味著失業。此外，如果出現經濟衰退，失業可能不僅會結束農民工，還會包括一些城市白領。這也將發生。目前，已經有很多裁員，每個人都要為冬天做準備。

總的來說，經濟增長過度依賴房地產業。這絕對是一個結構性問題，應予以調整。沒有問題。但問題是結構調整應該平衡，調整以保持經濟活力和經濟增長，并在進步過程中進行調整。現在的問題是調整成本相對較高，存在經濟衰退的風險。這相當于休克療法，雖然它也治愈了疾病，但疾病已經消失，這是不值得的損失。